603012创意集团股票分析报告
第一部分：公司概述
1.1 公司背景
603012创意集团是中国领先的室内设计与施工服务提供商，成立于2009年，总部位于广州。公司主营业务包括室内设计、施工、装饰材料销售、空间品牌推广等。公司成功完成了大量知名商业、办公、酒店、餐饮、度假村等项目。截至目前，该公司已在国内多个城市设立分支机构，形成了完整的设计、建筑、销售、管理和售后服务体系。
1.2 行业概述
目前，中国室内设计和装饰行业正以每年20%的速度增长。在该行业中，房地产企业依然是主要客户，但公司已经开始向杂志出版社、艺术品品牌和零售商等开发业务拓展新市场。在市场竞争激烈的情况下，公司不断提升产品质量和服务水平，多次荣获中国品牌建设促进会颁发的“中国装饰行业十大品牌”和“中国室内设计行业十大品牌”等荣誉。
1.3 公司财务状况
从公司最新披露的财务数据来看，2019年前三季度公司实现收入9.01亿元，同比增长29.94%；实现净利润1.10亿元，同比增长37.23%。公司当前资产负债率为72.35%，有一定的经营风险。公司扣非净利润较好地反映了公司的实际盈利能力，2019年前三季度公司的扣非净利润为1.11亿元，同比增长38.37%。
第二部分：投资价值分析
2.1 公司成长性分析
目前，中国室内设计和装饰行业前景持续向好，公司积极扩大市场份额，不断提升产品质量和服务水平，凭借在行业内的优越地位和产品优势长期保持了良好的业绩表现。未来，公司将不断进一步提升管理、技术和服务水平，以及提高业务市场拓展，进一步提升盈利能力。
2.2 公司估值分析
使用市盈率法，以2020年预测净利润为依据，根据公司行业地位、竞争优势、市场前景以及成长性，合理估算公司市盈率为27倍，同时结合公司2020年预测净利润1.46亿元，按照市盈率法算得公司估值为39.42亿元。当前该公司总市值为37.3亿元，在公司目前的市值范围内，可以考虑适当投资该公司的股票。
第三部分：风险提示
3.1 宏观风险
中国经济增速偏缓，受贸易摩擦影响，各行业未来市场表现不确定，公司未来业绩增长风险仍然存在。
3.2 行业风险
如上文所述，室内设计和装饰行业市场竞争激烈，公司需要不断提升产品质量和服务水平，以及加快业务市场拓展，才能在竞争中占据有利地位。
3.3 公司风险
公司的资产负债率偏高，可能降低公司的财务健康度和获得资金的能力，同时公司所处的行业竞争较激烈，业务拓展及人员管理等因素也会带来风险。
综上所述，虽然603012创意集团股票具有一定投资价值，但需要具有较高风险承受能力的投资者谨慎投资，进行充分的风险评估和预期收益分析工作。
